“La princesa Peach y sus amigos llegan al Teatro Esplendor para disfrutar del espectáculo, pero la malvada Grape y la Compañía Malaúva irrumpen en escena y se adueñan del lugar”, dice la sinopsis de Princess Peach Showtime. “La obra perfecta se convierte en tragedia, así que... Peach deberá luchar para sacar la función adelante y que no se cierre el telón”. Para cumplir con su misión de recuperar las instalaciones y salvar a los intérpretes, Peach deberá luchar y contará con la ayuda de Lucy, la guardiana del teatro.
La jugabilidad de Princess Peach Showtime tiene como elemento principal el poder de la cinta de Lucy, que permite a nuestra protagonista transformarse y ganar nuevas habilidades que le ayudarán a superar los diferentes espectáculos. Por ejemplo, Peach se puede transformar en una espadachina para mantener a raya a la Compañía Malaúva a base de espadazos, mientras que como detective investigará las pistas para desenmascarar al culpable. Otras transformaciones incluyen la Peach repostera, la maestra de kung-fu.