Se puede conectar cualquier HD con USB 3.0,, pero solo se podrán jugar desde él juegos que no sean para Series. Estos únicamente podrás descargarlos y almacenarlos ahí, pero para jugarlos tendrás que moverlos al HD interno de la consola. Si compras el HD de expansión que comentas, desde ahí si los podrás jugar también ya que es igual al HD interno de la propia consola.
Respecto a tu segunda pregunta, no te puedo responder y no he visto nunca nada sobre su posible compatibiladad con la próxima generación.
Saludos.