Con su propuesta Paramount se dirige directamente a los accionistas de Warner Bros. Discovery, a los que busca convencer con una oferta en efectivo de 30 dólares por acción. Se trata de la misma proposición que Warner Bros. Discovery rechazó la semana pasada. Paramount tiene como director ejecutivo a David Ellison y la oferta está respaldada por su familia liderada por el fundador de Oracle, así como un compromiso de deuda de 54.000 millones de dólares que aportan Bank of America, Citi y Apollo Global Management.
La oferta de Paramount es para adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery y la valora en 108.400 millones de dólares. La propuesta de Netflix tasa la compañía en 82.700 millones de dólares, pero no incluye la división Global Networks que reúne los canales tradicionales (TNT, TBS, CNN...). Paramount sostiene que su oferta es estratégica y financieramente más atractiva para los accionistas de Warner Bros. Discovery que la de Netflix. También señala que la propuesta de Netflix no solo es inferior y volátil debido a que combina efectivo y acciones, sino que se expone a un proceso de aprobación regulatoria de resultado incierto.
Como ejemplo de lo complicado que sería para Netflix obtener la aprobación de los reguladores para comprar Warner Bros., Paramount dice que en algunos países de la Unión Europea esta operación combinaría al operador dominante en servicios de streaming con el segundo o tercer competidor. En el mercado global, asegura que la unión "consolidaría un monopolio con una participación del 43 %" de los suscriptores del sector del video bajo demanda.
Paramount ha abierto la web Stronger Hollywood donde compara su oferta por Warner Bros. Discovery con la de Netflix."La oferta de Paramount por la totalidad de Warner Bros. Discovery ofrece a los accionistas 18.000 millones de dólares más en efectivo que la contraprestación de Netflix", dice la compañía. "La recomendación del consejo de administración de Warner Bros. Discovery de aceptar la transacción de Netflix en lugar de la oferta de Paramount se basa en una valoración prospectiva ilusoria de Global Networks, que no se sustenta en los fundamentos empresariales y se ve lastrada por los altos niveles de apalancamiento financiero asignados a esta entidad".
"Presentamos nuestra oferta directamente a los accionistas para brindarles la oportunidad de actuar en su propio beneficio y maximizar el valor de sus acciones", dice Davil Ellison. "Creemos que nuestra propuesta fortalecerá Hollywood. Esto beneficia a la comunidad creativa, a los consumidores y a la industria cinematográfica".
