Bien, pues primera respuesta, si lo que vas a ver es contenido en HD, creo que deberías pensar en una tarjeta gráfica que acelere por hardware, una ATI de la serie HD o las últimas Nvidia te iría de perlas. Con eso el procesador podría ser muy baratito, ya que apenas necesitas procesador.
El tema es que las pelis HD que "consigues" por la red, algunas no tienen perfil para ser aceleradas, de modo que tendrías que convertiras al perfil L4.1 para ello. Ventajas? Pues que el procesador trabaje entre 1 y 0% ya que la gráfica hace el trabajo y así puedes abaratar costes.
Inconvenientes? Pues que las pelis que veas esten en dicho perfil, y sino pues a recodificarlas (una noche tardaría mas o menos). En este hilo se habló del tema hace poco: (
hilo_duda-sobre-la-reproduccion-1080p_1115130)
Sobre el SO, pues si decides comprar poco procesador para ver las HD aceleradas por hardware, Windows Media Center ya que en Linux aún no está disponible la aceleración por hardware (cosas de los drivers).
Si compras un buen procesador y la gráfica no te da mas (o si, pero al fin y al cabo tienes buen procesador), pues te recomiendo Linux (tienes el Linux Media Center, al que le dan muy buenas críticas, o puedes intalar alguna distribución ligerita y meterle XMBC o Elisa).
Una posible caja podría ser esta
http://www.appinformatica.com/torres-caja-atx-minitorre-cirkuit-planet-2406.php, con su posible placa base
http://www.appinformatica.com/placas-base-intel-msi-g31m3-f-microatx-intel-g31-ms7528-001.php.
El procesador sería un Core2Duo E8400
http://www.appinformatica.com/procesadores-intel-core2duo-e8400-3.00box.php, alguna gráfica sencillita que te entre en esa caja, lector de dvd etc...
La caja con fuente, placa base y micro son 249,7€, suma otros 60~100€ de gráfica y otros 30€ de grabadora cd/dvd y te sale por unos 350€. Si le pones algun disipador silencioso y tal, 400€.