El Windows XP MCE está en inglés, y, como dice Neophyte te vedrá con el MUI Pack que te traduce el Windows al castellano (aunque algunas partes se quedan en inglés) o si no te lo puedes bajar de Windows Update.
Los instaladores creerán que el Windows está en Inglés, como el del IE7 en español, que no te deja instalarlo porque dice que el idioma de esa versión de WinXP no es compatible asi que tendras que instalártelo en Inglés y luego aplicar otro MUI Pack para el IE7.