correcto, es muy facil.
Descomprime el rar, en este debe aparecer los datos del emulador y por supuesto el default.xbe (ejecutable) este aparece en cualquier aplicación/juego de xbox.
averigua en dónde debes guardar las roms (bajo qué carpeta) y la forma que yo prefiero quemarlo es con Nero Burning Rom en un UDF/ISO (en el udf con la casilla "compatibilidad para DVD video...Xbox")
IMPORTANTE verifica que tu lente de la xbox pueda leer el cd-rw
para esto es más facil copiarlo al disco duro y ejecutarlo desde ahí
un saludo y buena suerte