Si tienes red pero no tienes Internet es que seguramente te falle la puerta de enlace.
A ver si lo he entendido bien, ¿la configuración seria esta?
Módem ADSL --> PC 1 --> Router inalámbrico --> PC 2
Si es así, en mi opinión hubiera estado mejor comprar un punto de acceso a secas en vez de un router, pero bueno, así ya lo tienes para el futuro.
Bueno, posiblemente el fallo esté en el router, le asignará una dirección IP al PC 2, pero no una puerta de enlace, por eso no tiene salida a Internet aunque se pueda ver el PC 1. Revisa la configuración del router, si no detecta bien los parámetros del PC 1, puedes pasarselos a mano, diciendole que la puerta de enlace es el PC1.
Por otra parte, asegurate de que en Windows XP del PC 1 tienes activada la opción de compartir la conexión a Internet en Conexiones.
Suerte.