Hola,
Para adaptar tu mando de PS1 a XBOX360 tienes dos soluciones:
1- Usar el adaptador que han recomendado mas arriba. Una solucion bastante directa, pero puede ser que tengas problemas de input lag, sobretodo para fighting games.
2- Hacer un pad hack, y conectar los puntos de soldadura del D-PAD y los botones que quieras a los botones de tu mando, siempre y cuando estos botones tengan *creo* common ground. Basicamente lo que haces es aprovechar la carcasa, pero sustityes todo lo demas. No soy para nada experto en esto, y creo que deberias mirar en sitios como el subforo de Tech Talk de shoryuken.com o bien poner "NAMCO STICK PS1 XBOX 360 PAD HACK" en google para encontrar algun sitio que te expliquen o indiquen como hacerlo. Quizas te saldra mas barato y menos complicado pillarte un EX2 en ebay o play-asia para ahorrar dolores de cabeza.