Sí, no vas a tener problemas.
Ayer formateé el ordenador de mi hermano, que tenía un 7 Home Premium original y le metí un 7 Home Premium con el SP1 integrado. Tras meter el serial, se validó la licencia automáticamente, sin tener que llamar por teléfono para volver a validarla.
Recuerda que tu lo que compras es la licencia, no el CD (plástico). Por lo que siempre que sea la misma versión, podrás instalarlo sin problemas (en Vista y en 7 la licencia es igual para la versión de 32 y 64 bits).