Poderse se puede, instalas uno por ejemplo en la C, normal, y luego cuando vayas a instalar el otro te dira q ha encontado una instalacion de Windows, pero te deberia dar opcion de no actualizarla, sino realizar otra instalacion diferente.
Le das a esa opcion y luego cuando te pregunte donde instalar pues le das como carpeta D:\Windows o d:\win64 o lo q quieras y deberia irte bien
Luego el propio programa de instalacion te modifica el sector de arranque del disco para que aparezca un menu con los 2 XP para q elijas cual arrancar.