Si reproduce XVID con AC3 sin problema ninguno.
Y si, tiene 3 USBs. Dos delante y uno por detrás. Puedes conectar cualquier pendrive o disco duro portátil y ver películas desde allí. Eso si, el formato de los discos/pendrives tiene que ser FAT16, FAT32 o HTFS+. No acepta discos formateados en NTFS.
EDITO: Lo malo de los AVIs es que sólo pilla la primera pista de audio, por lo que los duales está jodido (aún así se tarda menos de un minuto en quitar una pista de audio de un AVI con el VirtualDubMOD o el AviDemux). Luego también tienes que tener en cuenta que no pilla subtítulos SRT (habría que incrustarlos, lo que implica recodificar el vídeo y eso tarda un buen rato).
EDITO2: También podrás ver películas por Streaming desde tu ordenador a la 360. Vamos que podrás ver las películas que hay en tu ordenador en la 360 directamente (sin tenerlas que grabar ni en CD/DVDs, pendrives, discos externos ni nada).