se guarda en el mismo chip de memoria eeprom donde se aloja el firmware de la consola, no recuerdo en cual de las secciones NAND, desde el menu VSH en la opcion USB DEVICE puedes cambiar el acceso a la memoria que se vera cuando la conectas la consola por USB, a las memorias internas o NAND o a la memoria externa o Memory Stick
USB DEVICE: Cuando en el XMB vas a la izquierda hasta "Ajustes - Conexión USB" y conectas un cable USB de la PSP a un PC, accedes normalmente a la Memory Stick, pero ahora también puedes acceder a las memorias Flash internas e incluso volcar el contenido de un Disco UMD al PC. Si tocas el contenido de la Flash 0 sin saber muy bien lo que haces te cargaras la PSP. Nunca des formato a la Flash 0. Es mas, mejor que no toques nada de las Flash por tu bien. Modificando las Flash se puede tunear la PSP cambiando el tipo de letra, los videos de arranque, el sonido, fondos de pantalla, etc... Pero te vuelvo a recordar que si no sabes muy bien lo que haces te cargas la PSP, no es ninguna broma. Si que es muy interesante la opcion UMD Disc para hacer copias de seguridad de tus juegos originales. Por defecto déjala siempre en "Memory Stick" no vaya ha ser que por accidente formatees la Flash 0 y te despidas de tu bonita PSP.