Mira te cuento k hice yo, a ver si te ayuda.
-Creo un disco duro virtual (tu disco duro real ni lo tokes pa na)
-Abro el VMWare o VirtualPC (el k mas rabia te de)
-En las opciones le digo k el disco duro es el virtual k he creado
-Arranco el emulador.
-Introduzco el CD de Windows XP (siiiii, sigue leyendo y te digo pq)
-Arranca la instalacion del XP, te dice k no hay nada creado.
-Elijes instalar Windows XP y creas una particion en FAT32
-Cuando a acabado de formatear la particion y se va a disponer a instalar WinXP cierro el emulador
-Lo vuelvo a arrancar, esta vez con un diskete de arranque del Win98
y ya lo instalas trankilamente el Win98, ME o el k mas te guste
Acuerdate k al arrancar tienes k configurar la BIOS (del emulador, no te ordenador) creo k es F2 mientras sale eso de VMWare en letras grandes y blancas, y seleccionar k arranque desde CD o Diskete segun uses el CD de WinXP o el diskete de Win98
Espero haberte servido de ayuda, suerte.