La reproducción de vídeo, pues si tienes una grafica "actual", hace casi todo el trabajo esta, por ejemplo, una nVidia 8000 o superior, de ATI... no se si es a partir de las X2000 o X3000.
Todo depende de lo que vayas alargar ese PC... lo de mejorar la CPU... y sobretodo la RAM... la RAM DDR400 de primera mano esta carisima... como ~40€ 1GB... lo mismo que cuesta 4GB DDR3.... lo suyo en este caso es tambien de segunda mano, aunque yo no lo haria, seguiría con windowsXP si no te importa y con 2GB te da... mas que nada porque es posible que antes que la RAM en general, te va a limitar al jugar o la CPU o la grafica.
Que discos duros tienes? en cual tienes el sistema? mas que nada porque si es viejo, es posible que notes mas mejora en el PC al cambiar el disco duro que con otra cosa... lo digo sobretodo a la hora de moverte por el sistema, desde luego un disco duro no va hacer que juegues mejor...