Para reproducirlo en el PC no es necesario pasarlo a otro formato, puedes instalar el AC3Filter.
Perdón, parece que la página no admite link directo a esa sección, cuando entres en la página pincha en Descargas y luego en AC3Filter pulsas en descargar, te mostrá un tutorial para configurarlo y un link para bajarlo.
http://www.mundodivx.com/descargas.php?id=22Como dicen en la página, con el codec instalado también puedes utilizar el Virtualdub para pasar el AC3 a wav. Hay muchos programas que te permiten hacerlo. Yo suelo utilizar el plugin para el Audition (antes llamado Cool Edit) , eso te permite extraer todos los canales de un archivo AC3 5.1.
http://ac3filter.net/projectssalu2