El audio lo sacas por los dos RCA que vienen con el cable VGA.
También tienes la opción de sacarlo por óptico, claro.
Si tu monitor tiene entrada DVI podrías usar un cable HDMI<=>DVI, siempre y cuando tu 360 lleva dicha interfaz de salida (y el DVI de tu monitor tenga HDCP).
Por cierto, en cuanto a cables VGA lo ideal es que te hagas con el oficial o el Monster.