Buenas, bajo mi punto de vista actualizar sin duda, es un ordenador aún válido y te cumplirá en juegos y demás aplicaciones de ocio o trabajo.
La ampliación es la misma que tu has planteado, que suele ser la habitual al rejuvenecer un PC: sustituir tarjeta gráfica/fuente de alimentación, aumentar la memoria y ocasionalmente hacer OC al micro.
Yo pondría una Ati HD 7770, cuatro Gb de ram como tu has dicho, (DDR2 a 1066, como estas de Kingston,
http://www.pccomponentes.com/kingston_h ... b_cl5.html), y una fuente Corsair de 500W, que creo que sería casi imprescindible con la nueva gráfica, los ordenadores de marca dimensionan a la baja la fuente.
Tengo la duda de si la placa admitirá una ram 'cualquiera' aunque sea de un fabricante conocido y cumpla con la velocidad que soporta la placa, (800 y 1066), a veces las placas montadas en esta clase de PC sólo admiten un tipo concreto de memoria..
Saludos