Que yo sepa las actualizaciones de la consola se guardan en el disco duro. De hecho yo antes de tener Xbox LIVE actualizaba mi consola llevando el disco duro a casa de un colega con el LIVE y luego al llevar de nuevo el disco a mi consola me hacía una miniactualización, pero sin dejarme elegir ni nada (supongo que serán los Firmwares y tal). Eso lo hacía hace mucho pero no creo que haya cambiado.
Es decir, a la que actualices el disco duro, te actualizará la consola. Lo único que se me ocurre es que juegues con formateos en tu consola que conectas a Xbox LIVE teniéndola desconectada, y luego conectes ese disco duro a la consola que no conectas al LIVE. Pero perderás el perfil y todo, no veo forma humana de tener dos perfiles iguales en dos discos duros sin actualizar la consola… Sin meterla mano claro. Haciendo cosas raras de dudosa respetuosidad del Copyright de Microsoft seguro que sí se puede.