Resumiendo:
1. Puedes bajar un arcade con tu gamertag en tantas consolas como te de la real de la gana (tu primera, tu segunda, en casa de los amigos...).
2. En la primera consola que tengas bajado el arcade, quedará asociado a ese juego y podrás jugar OFFLINE, pero CON EL PERFIL QUE LO HAS DESCARGADO -por un tema de LICENCIAS-.
No obstante, siempre que tengas tu PERFIL ONLINE -conectado al Live-, podrás jugar al juego completo y no a demo en tantas consolas como lo hayas descargado.
Algunos juegos requieren cierta validación y permanecerán asociados para siempre a una consola y siempre aparecerán como DEMO hasta que le des a VOLVER A DESCARGAR EL JUEGO COMPLETO.
Este es el caso de los juegos SEGA ARCADE VINTAGE (busca mi hilo en ONLINE para más info). Tú te bajas unos juegos completos SEGA en una consola con tu perfil y luego, los bajas en otra con tu gamertag, y en la segunda cuando arrancas te dirá JUEGO DE PRUEBA (pero podrás "descargar" el juego completo, y en este caso la "descarga" durará un par de segundos y aparecerá como completo).
El problema viene cuando quieres jugar OFFLINE en una consola con tu perfil y en otra ONLINE, ya que el perfil SÓLO PUEDE ESTAR EN UNA PARTE AL MISMO TIEMPO (no permite copiar, sino mover), así que cuando estés offline con el perfil en un HDD o MU, cuando quieras jugar Online a la vez con el mismo perfil, no podrás, te dirá perfil corrupto y tendrás que volver a descargarlo en la consola conectada al Live.
Conclusión: Puedes bajar tantas veces el juego como quieras en cada consola pero NO podrás jugar Online y Offline con el mismo perfil sin que se te corrompa.