El Pebuilder os puede servir, lo único que teneis que hacer es incluir los programas que querais pero en versión portable.
El Pebuilder está pensado para "reparar" ordenadores, no para usarlo como un windows normal.
Yo he visto Live CD de windows, como lo que tu pretendes, pero va muy muy lento, el pebuilder está "modificado" y "tunneado" para consumir los menos recursos posibles, además se carga en memoria. Los Lives CDs de windows, no se cargan en memoria, sino que "tiran" directamente de cd.
Y por supuesto un Live CD de Linux, no tiene que ver nada con un Live CD de Windows, Linux tiene miles de versiones mejor optimizadas y que consumen muchisimos menos recursos que windows.
Aún así si quiere probar lo que tu dices busca por "Windows Live CD"