Por poderse seguramente se puede, yo instalé el xp en un 233Mhz con 128 de RAM, asi que supongo que no tendrás problema con eso, pero seguramente tendrás problemas con el disco duro que quieres ponerle, no se si un pc con estas características aguartará los 250 gb.
En cuanto a pasarlo de un disco duro a otro, en el mismo emule, en configuración te da la opción de cambiar la carpeta de descargas.
Espero haberte ayudado.
SaludoX