Uno de mis sobremesas es un PIII a 450mhz (slot1), con 4x128Mb (pc100) y la verdad es que tira cojonudo con el XP... hace poco probé Linux Ubuntu en él e iba muy bien también...
Recuerdo haber instalado el XP en un PII 350mhz, creo que con 192Mb, y no iba mal del todo... desactiva todas las chorraditas gráficas que no sean necesarias.
Y procura hacer una copia-imagen recién instalado, no vayas a pegarte otras 2 horas instalándolo de nuevo...