yo tengo funcionando una pc parecida a la tuya, solo que era un p3 de 866 mhz y 256 en ram... tengo windows xp con sp2 instaldo y po elmomento me va muy bien... trata de seguir estos sencillos pasos a ver si logra mejorar tu situacion:
trata de desactivar los estilos visuales del xp (sombras, animacion de minimizar, maximizar, atenuar menus, etc) al final solo quedate con estas opciones:
usar estilos visuales en ventanas y bordes
usar sombras en los nombres de los iconos del escritorio
usar tareas comunes en carpetas
lo anterior puedes cambiarlo entrando a propiedades de Mi PC, en la pestaña de opciones avanzadas, metete a configuracion de rendimiento y ahi puedes cambiar esas opciones...
si aun asi te va lento quita los estilos visuales y las tareas comunes, y se vera como un windows clasico...
Tambien trata de defragmentar el dsico duro mas a menudo ya que mejora mucho el rendimiento..
salu2