Nueva Super-Fusion (DBZ-MODE) de Cajas

Cambio de pareja en el baile de fusiones entre las cuatro cajas medianas. Tras semanas de idas y venidas en todas direcciones, Liberbank ha roto las negociaciones que mantenía con Unicaja y hoy martes tiene previsto anunciar el principio de acuerdo alcanzado con Ibercaja, que a su vez está en proceso de absorción de Caja 3. Según han confirmado fuentes oficiales, tanto la entidad asturiana como la aragonesa celebran este martes las respectivas reuniones de sus consejos de administración para informar de los términos de la integración y someterlo a la necesaria aprobación.

De esta manera, la unión de las tres entidades, fruto de la fusión previa de otras seis cajas de ahorros, dará como resultado un grupo financiero con 2.800 oficinas, 13.800 empleados y más de 120.000 millones de euros en activos, de los que Liberbank aporta 53.000; Ibercaja, otros 45.000 y Caja3, unos 20.000. Con este tamaño, el nuevo banco superaría el umbral mínimo de 100.000 millones exigido por el Ministerio de Economía con el primer Real Decreto de febrero, que fijó para finales del mes de mayo la fecha límite para que las antiguas cajas definieran sus opciones para fusionarse.

El Gobierno había instado a los cuatro grupos medianos de cajas que quedaban -Unicaja, Liberbank, Ibercaja y Banco Mare Nostrum- a que se fusionasen, bien entre ellas o bien con alguna entidad más grande para alcanzar el tamaño mínimo de 100.000 millones de activo. A pesar de las resistencias mostradas por la malagueña y la aragonesa, que intentaron convencer a Economía de que podían seguir en solitario, las cuatro han mantenido conversaciones a múltiples bandas, aunque a regañadientes y sin que ninguna estuviera dispuesta a ceder poder.

La reciente victoria electoral del PSOE en Asturias había dado alas a la operación entre Liberbank y Unicaja, que había avanzado bastante en las últimas semanas, unión que habría dado lugar a la única entidad con ascendente del PSOE en el nuevo mapa financiero español. Según fuentes conocedoras de la operación, las dos entidades han mantenido infinidad de conversaciones, aunque en ningún momento se dio por cerrado el principio de acuerdo. Al final, la desconfianza del presidente asturiano Manuel Menéndez hacia su homólogo andaluz Braulio Medel ha sido insalvable.

En esta unión, además, Liberbank tenía todas las de perder en el reparto de poderes contra Unicaja dado su menor tamaño (53.000 millones de activo frente a los 82.000 de la malagueña tras sumar Caja España-Duero). Por este motivo y tras las importantes necesidades de capital exigidas por el Gobierno con los nuevos planes de provisiones (casi 1.000 millones en total), Manuel Menéndez no tenía más remedio que aceptar la operación ofrecida por Braulio Medel o fusionarse de todas formas con otra entidad, como finalmente pretende hacer con Ibercaja-Caja3.

En el caso de Ibercaja, la operación representa la opción de elegir, dado que en caso de haber prosperado la vía de Liberbank y Unicaja su única alternativa habría sido BMN. La entidad aragonesa, con su presidente Amado Franco a la cabeza, guarda muy mal sabor de boca del desarrollo del actual proceso de concentración, en el que ha estado a punto de hacerse con Banca Cívica, antes de que las exigencias del primer Real Decreto de febrero se lo impidieran, y en el que ha pujado sin éxito por Unnim, ya que perdió frente a BBVA a pesar de partir como favorita.

El Real Decreto complica las fusiones

En cualquier caso, el nuevo Real Decreto del pasado viernes 11 de mayo pasado ha dejado claro que las cuatro necesitarán más capital para acometer las nuevas provisiones exigidas. A juicio de numerosos expertos, BMN y Liberbank no tendrán más remedio que pedir dinero público para cumplir, lo cual las dejaba en situación más vulnerable en el juego de fusiones, por lo que a priori tiene más lógica fusionar a estas dos con las entidades en teoría más fuertes (o menos débiles) y no entre sí, ya que las necesidades de fondos del Estado serían mucho menores.

Aún así, la situación de Unicaja e Ibercaja tampoco es mucho mejor. La andaluza va retrasada con su propia fusión con Caja España-Duero, que estuvo a punto de romper hace poco más de un mes y que sólo salvó por las prebendas concedidas por el Banco de España, y tiene que provisionar un total de 2.600 millones (cuenta con 2.000 millones de ayudas públicas que ya ha recibido). Por su parte, la aragonesa, que apenas ha iniciado la absorción de Caja3 (CAI, Círculo Católico y Badajoz) anunciada en marzo, tiene que cubrir 2.167 millones por las nuevas provisiones.