No me aparece conexión compartida en Windows XP

¿que xp tienes profesional o home?

El pro.

He leido que quiza no me aparezca porque necesito antes instalar otra tarjeta de red, puede ser eso?

Si no recuerdo mal en xp es normal , te aparece lo de conexion compartida en la que conexion que ta da en el pc internet no te tiene que aparece en la de red conectada a la xbox.
Mejor configuralo con el asistente que hay en panel de control y no te tienes que rayar digo yo.

Creo que hace falta que selecciones las DOS conexiones (la USB y la Ethernet) a la vez (con la tecla ctrl), y con las dos seleccionadas haces "click derecho" y te sale una opción extra de "brige connections" (tengo el win en inglés). Eso permite "unir" las dos conexiones y que una acceda a internet a través de la otra.

Busca algún tuto en google buscando "windows xp brigde connections" (o con el nombre de la opción en castellano) y seguro que encuentras como se hace.

No, os explico, la conexión ethernet que tenia de PC a consola, la quiere hacer ahora la principal de modem a PC con ethernet (que antes lo tenia por USB) y entonces por medio de otra tarjeta de red con cable ethernet conectar pc-consola.

elimina el dispositivo de administrador de dispositivos para que borre cualquier cosa antes realizada, dale a buscar con la tarjeta de red ya pinchada(imagino que ya lo está) sin el cable usb.
Vuelve a realizar el proceso pero ya te digo que te recomiendo a hacerlo con el asistente de windows primero, despues cambia las ips a como las necesites con la xbox.