Existe toda una biblioteca en internet sobre el tema 720p vs. 1080i. Yo no soy ningún experto, así que te voy a responder desde mi punto de vista personal.
1080i se ve mejor en imágenes estáticas porque tiene más resolución (pixeles en pantalla). Pero pierde mucha nitidez en cuanto las imágenes entran en movimiento precisamente por ser "i". Al contrario, 720p gana por goleada en imágenes en movimiento, pues se refrescan todos los pixeles en pantalla al mismo tiempo (por ser "p"). En imágenes estáticas, al tener menos resolución, pierde.
Hasta aquí la teoría, que puede ser más o menos exacta a como te he explicado. En la práctica también influye el televisor, pues según sea su resolución nativa, tendrá que "inventarse" información para rellenar la pantalla o "desechar" la que sobre. Como se suele decir, es mejor que sobre que que falte. Por eso, puede que tú veas mejor a simple vista el 1080i. Lo que sí que te puedo asegurar es que el juego se desarrolla más fluido y rápido a 720p. Esto se aplica sobretodo en juegos de acción, velocidad... Si vas a jugar a aventuras gráficas (que va a ser que no en esta consola), pues vete a 1080i jejeje.
Todo esto te lo digo después de mi experiencia con un televisor que tampoco soporta 1080p y tuve que elegir entre 720p y 1080i. Parece cuando trasteas que es mejor 1080i, pero eso es porque cuando haces las pruebas no estás jugando "de verdad" (entiéndase, estás más pendiente de la imagen de lo que se desarrolla en pantalla). En cuanto te das cuenta de que estás cometiendo ese error, ves que para jugar, lo que se dice JUGAR (como en momentos cumbre del Halo 3 o Gears of War), la fluidez y dinamismo de los 720p justifica de sobra su elección.
Espero que a alguien le sirva esto de algo xD.