Si te banean solo ocurren dos cosas:
a) no puedes conectar la consola al Live
b) pierdes la garantía
Respecto al tema de las luces rojas, pues pueden salir debido a diversos motivos, para minimizar riesgos lo mejor es tener la consola en un lugar ventilado (que no esté encajonada, vamos) y evitar ponerla cerca de fuentes de calor. En el caso de tener la mala suerte de que te salgan la mejor solución es mandarla al SAT, restaurando primero el firmware original y teniendo las pegatinas de garantía en buen estado y siempre y cuando no la tengas baneada porque habrás perdido la garantía en ese caso.