Francamente cualquier cpu de 800mhz se apaña suavemente con el 80% de las tareas que hacemos en casa en uno nuevo, asi que lo de museo lo dejamos entre comillas.
Sobre S.O. no podras instalar uno de 64bit ya que tu CPU es de 32bit (solo un par de modelos del P4 son 64bit, de hecho incluso intel hizo cosas raras como P4 dualcore de 32bit), y tampoco te recomiendo subir a un S.O. mas nuevo, aunque si quieres intentarlo al menos deberias asegurarte de tener ram. La ventaja de los 64bit es que puede manejar calculos con numeros mas grandes y manejar mas ram con la misma velocidad, de hecho por muy 64bit si el programa o S.O. es de 32bit poca o ninguna mejora podria notarse salvo por la mejora en si de que sea un CPU rapido.