Yo uso el Ashampoo shrink & burn, supersencillo de manejar y que te convierte entre todo tipo de formatos.
Por cierto, para que un mpg te quepa en un cd, ¿no tendría que tener 800 mb? De lo contrario estás desaprovechando mogollón de espacio en disco. Ten en cuenta que el archivo .mpg al grabarlo como videocd o supervideocd va a encoger.