Bueno, en mi humilde opinion

si son videos de juegos de play, sin duda seran en baja resolucion, yo lo q haria seria recomprimirlos con el codec XVID, a la maxima calidad, no te ocupara ni de lejos lo q te ocupa descomprimido y dudo mucho q notes diferencia.
Si aun asi lo quieres mejor, puedes bajarte el codec HUFFYUV q es uno de compresion loseless, osea, comprime poquillo, pero es 100% leal al original, no cambia ni un pixel.
Por otra parte, el audio tambien sera PCM descomprimido...
Recomprimirlo a MP3 o similar seria horrible teniendo en cuenta q ya era audio MPEG originalmente... asi q yo lo q haria seria comprimirlo en ADPCM q comprime en ratio 4:1 y, aunq no es compresion 100% loseless, la diferencia deberia ser totalmente inapreciable.
Experimenta un poquillo y si a ver si te convence.
Saludos!
EDITO: Me referia a hacer eso con VirtualDub, cosa q se me ha olvidado mencionar
Por cierto, lo de los 120 minutos de video descomprimido en el DVD... no es asi, el DVD tambien es comprimido, como un divX, aunque a bitrates bestiales.
120 minutos de video descomprimido en una resolucion tipica de DVD ocuparian tantisimos GB.... q fliparias