Actualmente H.264 ofrece mejor calidad de imagen en el mismo espacio que cualquier otro codec. Las herramientas para trabajar con él aún están un poco verdes, pero imagino que con el tiempo acabará sucediendo al propio XviD
El media player de la Xbox tiene soporte para H.264, pero el procesador de la consola es demasiado lento para poder reproducir vídeos de una resolución aceptable. En este caso es mejor seguir utilizando XviD, que requiere muchos menos recursos