empezaria por otros modulos de memoria RAM para tener 2GB, cambiar el procesador sera dificil y caro por estar descontinuado -seguro es socket 939- a menos que llegues a encontrar algo en el mercado de medio uso, si es posible por esta via consigue uno de doble nucleo como el Athlon 3200+, la tarjeta de video pudiera ser una AGP de la serie radeon HD2000 como la HD2600Pro o una HD3650 si es que la encuentras y a un precio respetable.
Yo sugeriria que si es posible inviertas en una tarjeta madre con chipset AMD780G que trae video integrado lo suficiente potente para cualqyuier video en alta definicion y varios juegos en calidad media, hay de la marca gigabyte o DFI o Asrock o MSI y no estan caras y ya un procesador AMD Athlon x2 5200+ o 5400+ o incluso uno 4600+ que estan muy economicos pero que sea athlon nada de Sempron o Phenom, uno por ser muy poco y el otro por ser demasiado.