Buff ese es un error un poco chungo,intenta hacer una cosa(necesitaras una PS3 operativa,la PS3 estropeada y un disco duro SATA de 2.5 que no te importe formatear).
1º Lo primero bajate este programa e instalalo en el PC:
http://hdd-low-level-format-tool.softonic.com/2º Despues conecta un disco SATA que no vayas a utilizar(no uses el de la PS3 estropeada ni el de la tuya o perdera todo el contenido) y ejecuta el programa,veras varios discos duros en el menu;selecciona el SATA que vayas a formatear y le das a Continue
(MUCHO OJO que esta herramienta hace un formateo a bajo nivel del disco duro que selecciones y todo lo que contenga se perdera sin posibilidad de recuperarlo asi que selecciona bien el disco duro a formatear no sea que borres otro por error,asi que se muy cuidadoso que esta es una herramienta muy potente).
3º Selecciona LOW LEVEL FORMAT y FORMAT THIS DEVICE,te preguntara si estas seguro y le dices que si,espera a que termine(puede tardar varias horas dependiendo de la capacidad del disco duro).
4º Una vez que haya terminado apaga el PC y saca el disco SATA que has formateado a bajo nivel,metelo en una PS3 que este operativa y entra directamente al Recovery(si al encender la consola te pide formatear no lo hagas o tendras que repetir el proceso desde el principio,apaga la consola y entra directamente al Recovery).
5º Al entrar al Recovery veras que en la opcion 3 pone Restaurar sistema de archivos,pulsas esa opcion y esperas a que termine,una vez terminada si te pide formatear la consola vuelve a ignorar la orden,apaga la consola y extrae el disco duro.
6º Coloca ese disco duro en la PS3 que esta en bucle de actualizacion,antes de encenderla bajate la ultima actualizacion en un Pendrive que este formataedo a FAT/FAT32 y metela en la X:\PS3\UPDATE(la X es la letra que te asignara el Windows al conectar el Pendrive),una vez preparado el Pendrive conectalo al puerto USB 2 de la consola.
7º Enciende la PS3 y entra directamente al Recovery(si no pudieras entrar y te pide formatear ignora de nuevo la orden e intenta entrar al Recovery),una vez dentro te vas a la opcion 6 Actualizacion del sistema y deberia de detectar el Pendrive y la actualizacion que contiene,actualizala y espera a que termine,si sale todo bien la consola deberia de haber salido del bucle de actualizacion y deberia de volver a arrancar con normalidad.
Un saludo.